Liebe Leser,

im KI-Sektor ist eine Skandal-Welle rund um die Affäre vom Gründer der Nvidia, Jensen Huang, ausgebrochen. Zunächst ging es um eine Freundin (Affäre) mit einer Dame aus Singapur. Der nächste Skandal erweiterte sich zunächst auf die Vermutung, dass die Dame eine chinesische Spionin sei und breitete sich dann auf ein Chip-Vertriebs-Unternehmen in Singapur aus, in welchem die Freundin vom Nvidia CEO die Managerin ist / war. Über diese Firma sind für rund 7 Milliarden US Dollar Nvidia-Chips gekauft worden. Jetzt besteht der Verdacht, dass über diesen Umweg das Export-Verbot für US-amerikanische High-Perfomer Chips nach China umgangen wurde. Huang, der Nvidia selbst mitgegründet hat, verlor mit seinem Rücktritt am Donnerstag die CEO-Position. Diesem Verlust schließt sich auch die Nvidia-Aktie an, die um weitere 10% nach der CEO-Bekanntgabe gefallen ist.

Weiter geht es im Chipbereich mit Softbank, die ein Hauptinvestor von OpenAI im vorbörslichen ist. Softbank -jüngst Japans zweitgrößtes Unternehmen – musste einen Verlust aufgrund von Abschreibungen in Rechenzentren bekannt geben. Insgesamt betrug der Quartalsverlust 7 Milliarden US Dollar. Am Freitag startet in den USA schließlich das IPO vom nächsten KI-Riesen Anthropic. (Zum Redaktionsschluss wurde die Börse noch nicht geöffnet.) Während viele „Hochleistungs-Rechenzentren“ mit Coreweave in den USA die hohe Chip-Nachfrage weiterhin oben hält. Profitieren in dieser Phase Unternehmen wie Broadcom. Und in der nächsten Woche steht das 2. Mega-IPO in diesem Jahr mit dem KI-Riesen Anthropic an. Anthropic hat seine Bewertung von 2 Billionen US Dollar auf ca. 1,4 Billionen US Dollar gesenkt. Der Börsengang MUSS erfolgreich sein, damit das Billionenschwere Kapital im Markt keine Fluchtgefahr bekommt. Auch außerhalb der Börse sind nämlich gewaltige Investitionen im hunderte Milliarden Bereich über „Private Debts“ geflossen, die man an den Börsen nicht sieht. Wie lange bleiben die KI-Investoren noch „hungrig“?

Beim DAX läuft die Rallye weiter. Am Donnerstag ist der deutsche Aktienindex erstmals über die Marke von 27.000 Punkte gestiegen. Fällt der Ölpreis, steigt der DAX – steigt der Ölpreis, dann helfen die Vorgaben von den KI-Aktien aus den USA, obwohl der DAX so viel mit KI zu tun hat, wie ich mit Synchron-Schwimmen (nämlich gar nichts). Nun, so ist es. Und die Siemens-Familie inklusive Siemens Energy hat tatsächlich wieder positiv überrascht, die Prognose geschlagen und den Ausblick angehoben. Siemens Energy stieg am Ergebnis-Tag um über 6%. Siemens direkt hat einen Rekordgewinn ausgewiesen. An diesen Trend schließt der auch in München ansässige Versicherer Allianz an: Ebenfalls ein Rekordgewinn! Bei den Konzernen scheint in Deutschland – außerhalb der Automobilindustrie (dem Kernstück) – laufen die Geschäfte sehr gut. Das muss man bei meiner teilweise negativen Betrachtung über die deutsche Wirtschaft auch einmal betonen. Selbst wenn ich hier nicht alleine dastehe. Denn auch die Wirtschaftsweisen warnen vor einem Kollaps der Staatsfinanzen bis 2040. Die Autobranche habe ich schon angesprochen. Und genau in diesem Sektor ist am Donnerstag die Stimmung bei Volkswagen und Mercedes gekippt, als beide Aktien wieder einmal zu den größten Verlierern zählten.

Die Inflation in den USA ist im 3. Quartal gegenüber dem 2. Quartal (Vorjahresvergleich gibt es nicht), deutlich anstatt erwarteten 0,3% auf 0,4% gestiegen. Das schürt zurecht wieder die Erwartung auf eine Zinserhöhung in den USA. Prompt hat es auch den Goldpreis erwischt, der wieder unter die 4.000 US Dollar-Marke rutschte. Charttechniker sprechen seit einigen Monaten von einem Potenzial bis 3.500. Wer meine Premium-Ausgabe www.swissmonday.de kennt, ist über meine langfristige Positionierung informiert und weiß, dass ich in der Schwäche immer gerne nachkaufe. Aber dies ist keinesfalls eine Anlage-Empfehlung, wie man in Deutschland aufklären muss. Jetzt ist mir zum Schluss noch etwas eingefallen, das jeden in der EU betrifft: Der EURO bleibt weiterhin im Sturzflug und nur noch etwas über 1,10 zum US Dollar. Alle Energie-Rohstoffe und zugekaufte Metalle werden teurer. Parallel steht das europäische Stromnetz auf sehr wackeligen Beinen. So, die Importe werden teurer, während die Stromversorgung im produzierenden Gewerbe längst einem Dart-Spiel gleichen und dann kommen wahrscheinlich bald „Experten“, die jetzt einen hohen Export-Boom durch den schwachen Euro erwarten. Sobald ich zu dieser Ankündigung etwas finde, informiere ich Sie.

Wie geht’s an den Börsen weiter?

Die nächste Woche ist zumindest nach dem aktuellen Stand primär von dem Börsengang vom KI-Star Antrophic überschattet. Wie wird sich das IPO bei der jetzigen Marktphase durchsetzen? Gibt es eine Überraschung? – Und wenn ja: welche? Auch der Nvidia-Skandal könnte sich aufgrund der bekannten Zirkel-Geschäfte zwischen und unter den Chip-Herstellern, Hyper-Scalern und KI-“Entwicklern“ erweitern. Es führt bereits zu neu aufgenommenen Gesprächen zwischen China und den USA. Ob man an dieser Stelle noch von einem wirklich freien Weltmarkt sprechen kann? Nein, liebe Leser. Aber wer dies dachte, glaubte als Kind mit 10 Jahren noch an den Nikolaus.

Ein schönes Wochenende und bis bald!

Ihr
Rainer Hahn
Chefredakteur